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Análisis de Indicadores de Operación

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Análisis de Indicadores de Operación

En el siguiente artículo usted tendrá la posibilidad de poner en práctica todo lo estudiado en el artículo “Índices de Operación”, razón por la cual ABCFinanzas.com le sugiere primero seguir el siguiente vínculo para que comprenda más fácil la información que se planteará a continuación: “Análisis e índices de Operación”.

En el vínculo  sugerido aprenderá a utilizar la fórmula, a hallar el número, pero eso es simplemente un valor y por sí solo no es útil para solucionar los problemas financieros en una empresa. Es por esto que ABCFinanzas.com ha elaborado para usted el siguiente ejemplo práctico, donde lo que se busca es llevar los valores numéricos más allá del simple resultado, aquí le facilitaremos analizarlos y entender el trasfondo de estos, para finalmente, y es el objetivo primordial, llegar a tomar decisiones financieras acertadas en cuanto a gestión y planeación.

 

ANÁLISIS DE INDICADORES DE OPERACIÓN DE LA EMPRESA ABC – SUPERMERCADOS

Antes de analizar los Indicadores de Operación de la empresa ABC -Supermercados consideremos lo siguiente:

  • Un indicador por sí solo no es suficiente. Es decir, dentro de la misma categoría se deben revisar diferentes indicadores para ver cómo está financieramente la empresa y qué se puede hacer a futuro para solucionar problemas en caso de encontrarlos.
  • Se necesitan referentes de comparación. Es decir, finalmente hay que comparar los indicadores financieros con el sector, con la industria, inclusive con la misma empresa tomando la información de dos años diferentes, por ejemplo: 2010, 2011, 2012.
  • Debe existir una temporalidad. Hay negocios particulares que tienen temporadas en las cuales venden más, por ejemplo las empresas que venden juguetes, en este caso no se puede comparar el mes de diciembre o el último trimestre del año, porque es claro que venderán mucho más, dado a la temporada de navidad, es decir por ejemplo, que si se compara el último trimestre con el trimestre de mitad de año, las ventas serán más altas, lo que puede cambiar el análisis de los indicadores.

ABCFinanzas.com le recomienda ver “Guía para la interpretación y análisis de índices financieros”.

A continuación, no solo hallaremos los Indicadores de Operación de la empresa ABC – Supermercados, ni nos quedaremos en la cifra o el número, sino que adicionalmente, ABCFinanzas.com pondrá en circunstancias reales la utilidad de estos indicadores para llegar a una conclusión final de acuerdo a un diagnóstico, lo que nos puede servir para planear y gestionar mejor.

Las siguientes son las cifras tomadas del informe de gestión del año 2014 y 2015 de la empresa ABC – Supermercados a la cual se le calcularon los Indicadores de Operación:

ÍNDICES DE OPERACIÓN EMPRESA ABC – SUPERMERCADOS

 

De acuerdo al anterior informe de gestión tenemos que para el año 2015 la rotación de inventarios en veces es de 7,81 y para el 2014 7,25, adicional a esto encontramos que la rotación de cuentas por pagar en veces para el año 2015 fue de 5,48 y en el 2014 de 5,28. Tenga en cuenta que analizar en términos de número de veces una situación de estas puede que no sea tan útil o convincente, debido a que la información obtenida quizás no diga mucho si se analiza únicamente desde este punto de vista, por eso se recomienda hallar el mismo indicador pero en días para poder llegar a juicios más precisos. Recuerde que este se obtiene dividiendo los resultados obtenidos de la Rotación de Inventarios y  la Rotación de Cuentas por Pagar entre 360 días.

 

¿CÓMO SE INTERPRETAN LOS ANTERIORES INDICADORES?

Los anteriores indicadores por sí solos no ofrecen información relevante y suficiente para llegar a juicios sobre la efectividad operativa de la empresa ABC – Supermercados, por esta razón lo invitamos a que logre interpretar y posteriormente diagnosticar la situación de esta empresa:

1. El valor que nos arrojó la rotación de inventario (en días) tanto para el año 2015 como para el 2014 quiere decir cuánto y con qué permanencia ABC – Supermercados mantiene en días su inventario en determinado año. Por ejemplo para el año 2015 es de 46 días, es decir que este inventario permanece 46 días en poder de ABC – Supermercados y esto se puede comparar de igual forma con el año 2014 que era de 49 días, aunque como se puede notar no hay mayor variación entre un año y otro.

2. ¿Qué se puede diagnosticar de acuerdo a los resultados obtenidos? El diagnóstico es esencial al momento de utilizar estos indicadores y lo que se puede determinar precisamente es que en el año 2015 mantiene su inventario en promedio en 46 días y este inventario se paga cada 65 días; y si se analiza el año 2014, que es el año inmediatamente anterior, se puede decir que se mantiene ese inventario en promedio 49 días y se paga cada 68 días en promedio.

3. A simple vista puede usted notar que la estructura en ambos años es similar, pero realmente existe un significado de fondo, y es que la rotación en días con proveedores es alta, lo que quiere decir que  ABC – Supermercados está pagando en promedio cada 65 días analizando el año 2015.

  • ¿Qué quiere decir que se paga cada 65 días?

Esto quiere decir que ABC – Supermercados se demoró en promedio en pagar a sus proveedores 65 días. Pero aquí podría surgir la siguiente pregunta: ¿Por qué un plazo tan largo? ¿Es normal? Este es precisamente el análisis que se debe hacer con los datos obtenidos e ir mucho más, este es el trasfondo de los datos que se ven a simple  vista, y es que anteriormente se mencionó que entre más se demore en pagarle a un proveedor siempre y cuando ese sea el acuerdo comercial aceptado entre ambas partes, es muy favorable para la empresa. Pero, en este punto es importante que considere conocer muy bien la empresa que está analizando (su historia, experiencia en el mercado, sus proveedores, su estrategia, su mercado, etc.) para poder llegar a juicios más concretos basados en los resultados obtenidos. De esta manera asumamos que ABC – Supermercados es una empresa reconocida, de mucha trayectoria en el mercado, de las más conocidas e importantes, por consiguiente como compran mercancía en grandes volúmenes, tienen un poder de negociación muy alto que hace posible que se demoren en pagarle a los proveedores gracias al acuerdo comercial que se tiene.

  • ¿Qué pasa entonces con los proveedores? ¿Es conveniente para ellos esperar tanto tiempo para recibir el pago de su mercancía? Siguiendo el ejemplo, para los proveedores por su parte, es conveniente hacer este tipo de acuerdos comerciales, aun así cuando se demoren tanto tiempo en pagarles, porque esto quiere decir que no van a vender pequeñas cantidades del producto que distribuyen si no grandes volúmenes de mercancía para abastecer a todos los supermercados de la cadena ABC – Supermercados, lo que puede beneficiarle en un crecimiento a largo plazo, rentabilidad, ventas seguras, rotación de sus inventarios, cuentas por cobrar efectivas, etc.
  • ¿Qué se puede decir de ABC – Supermercados de acuerdo a los Índices de Operación analizados? De acuerdo al análisis que se ha realizado hasta el momento, se puede decir que ABC – Supermercados aprovecha el apalancamiento financiero con sus proveedores, o dicho en otras palabras, como se demora en pagarle a sus proveedores, ese remanente o el dinero obtenido de las ventas lo puede usar para invertir, crecer, para aumentar su operación, y precisamente este juego financiero es el que representa las decisiones que se han analizado hasta el momento. Inclusive, se puede llegar a la conclusión que ABC – Supermercados no tiene rotación de cuentas por cobrar, debido a que sus ventas son todas de contado, es decir todos sus clientes cuando se acercan a caja pagan de inmediato la mercancía que están adquiriendo, lo que hace que el juego financiero sea muy favorable para esta empresa.

Para concluir…

Los anteriores Indicadores de Operación son algunos de los instrumentos que se utilizan en un análisis financiero, por esta razón ABCFinanzas.com le recomienda seguir los siguientes vínculos que le explicarán las demás herramientas que se utilizan para determinar la situación financiera de una compañía:

 

Ingeniero Industrial, especialista en Logística, Cadena de Abastecimiento, Marketing de contenidos, Finanzas y presupuestos. Co-fundador de abcfinanzas.com y Fundador del sitio web ingenieriaindustrialonline.com.

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¿Qué es una escisión empresarial?

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Escisión empresarial

La escisión empresarial es un término utilizado para referirse a la división de una empresa con el propósito de crear una empresa nueva. En ella, la compañía principal cede y desprende algunos derechos de sus activos y pasivos para la formación de una nueva empresa o capitalizar para el crecimiento de alguna empresa ya existente. Una escisión empresarial no implica en ningún caso la desaparición de alguna empresa.

En otras palabras, es la operación por la cual se divide total o parcialmente el patrimonio de una empresa para que se transmita, sin incurrir a liquidaciones, la parte o las partes que resulten a otras empresas nuevas o que ya existieran.

 

Tipos de escisión

  • Escisión total: sucede cuando una entidad se divide en dos o más partes la totalidad de su patrimonio social y lo transmite en bloques de dos o más empresas (sean nuevas o ya existentes), mediante la atribución de sus socios, con arreglo a una norma proporcional de los valores representativos del capital social de las entidades adquirientes de la aportación.
  • Escisión parcial: Sucede cuando una entidad segrega una o varias partes de su patrimonio para que construyan ramas de las actividades de la empresa y las transmite en bloque, recibiendo a cambio valores representativos del capital social de estas; las cuales deberá atribuir a su negocio.
  • Escisión de participaciones mayoritarias: Es cuando una entidad segrega solo una parte de su patrimonio, constituida por las participaciones en el capital de otras entidades que confieran la mayoría del capital en las mismas. Transmite a otra entidad, recibiendo a cambio valores representativos del capital de la entidad que se adquirió, la cual debe atribuirse a sus socios.

Figuras básicas de la escisión

La escisión posee tres figuras básicas para llevarse a cabo:

  • Incorporación: es dada cuando la parte que separa pasa a ser de una sociedad ya constituida
  • Fusión: Se da cuando varias empresas ceden partes de sus activos para la creación de una nueva sociedad.
  • Escisión interna o propia: Sucede cuando una empresa adiciona una parte de su patrimonio para la construcción de una nueva empresa

Manejo legal de la escisión empresarial

Se dice que existe una escisión legal cuando:

  • Una sociedad usa parte de sus recursos para transferirlos en una o varias partes, a una o más sociedades existentes; o las destina a la creación de una o más sociedades.
  • Una sociedad se separa sin la implicación de una liquidación al dividir sus propiedades en dos o más partes, las cuales se transfieren a sociedades nuevas o ya existentes.

Agentes de la escisión

Para estos procesos existen dos agentes:

  • La sociedad escindente: es la empresa que genera la operación (o las empresas, en caso de que sean más de una)
  • Sociedad beneficiaria: La sociedad que resulta después del proceso de partición.

 

¿Por qué se escinden las empresas?

Los casos más importantes de escisión han tenido una fuerte relación con la sucesión de empresas, por lo general en empresas familiares, no constituida como sociedad anónima o con acciones nominativas. Las desavenencias personales o de intereses entre los herederos llevan en la mayoría de ocasiones a escindir las empresas. En otros casos, cuando hay desacuerdo entre los socios fundadores también se escinde una empresa. Por lo general, estos casos no corresponden precisamente a una conveniencia respecto a la eficiencia o la rentabilidad de las nuevas empresas o a algún problema de dimensión en la empresa inicial.

Entre los pocos casos de “escisión estratégica”, se pueden identificar como causas: las barreras institucionales como el establecimiento de la empresa en distintos países o el aprovechamiento de los incentivos a la creación de empresas. Constantemente, la creación de filiales corresponde a los mismos motivos de la escisión: diversificar riesgos y limitar la responsabilidad, y sobre todo, el apalancamiento del capital.

En la escisión propia, la separación del patrimonio podría suponer una separación de intereses entre los accionistas, o bien, una confluencia entre estos. Es decir, los accionistas podrán repartirse las empresas que resulten o repartir las acciones de las nuevas empresas entre todos los accionistas, proporcionalmente a las cuotas de la empresa original. En ocasiones, las gestiones administrativas pueden dar como resultado real la expulsión de accionistas incautos hacia una empresa que va a fracasar, en beneficio de la consolidación de los intereses mayoritarios e indiscutibles.

También le puede interesar: ¿Qué es el apalancamiento?

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Estado de resultados

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Estado de Resultados

También conocido como “Estado de ingresos y egresos”, “Estado de rentas y gastos” o “Estado de perdidas y ganancias”. El Estado de resultados es uno de los estados financieros básicos e importantes que se elaboran en el sistema contable, el cual muestra cuánto se perdió o cuánto se ganó en un período de tiempo determinado, es decir el resultado del ejercicio. De esta manera podemos darnos cuenta como operó la empresa durante el periodo y como obtuvo sus resultados positivos o negativos.

¿Qué información se requiere para construir un Estado de resultados?

Para construir un estado de resultados es necesario tener de primera mano el balance general, ya que éste muestra la situación financiera de la empresa en una fecha determinada y dentro de sus elementos se encuentra el rubro del capital contable o patrimonio donde se logran identificar los resultados de ejercicios anteriores y del ejercicio actual, es decir, el balance general ya nos va a mostrar si la empresa o negocio tuvo pérdidas o ganancias en un periodo de tiempo determinado. Ahora bien, si ya éste estado financiero nos muestra el resultado de su ejercicio ¿Qué función cumple el estado de resultados? La respuesta es muy sencilla, porque con el estado de resultados se logra definir y sacar conclusiones con relación a si las áreas estratégicas del negocio están dando el resultado esperado, de lo contrario solamente quedaría en una fría cifra.

¿Qué información comprende el estado de resultados?

El estado de resultados comprende la información de solo un período, es decir de un año calendario como máximo, aunque claro está que también se pueden construir de forma mensual, trimestral, semestral etc. como lo hacen muchas empresas de acuerdo a las necesidades de información del negocio.

El Estado de Resultados muestra además la siguiente información:

estado de resultados

La presentación de un estado de resultados varía dependiendo de la actividad económica de la empresa, es decir si es comercial, de servicios o manufacturera. ABCFinanzas.com le recomienda ver ¿Qué diferencia hay entre el estado de resultados de una empresa de servicios, una manufacturera y una comercial?

Las ventas y el costo de ventas, son rubros que dan el primer resultado que se llama utilidad bruta. En este primer dato se logra analizar el margen de utilidad que la empresa logra obtener entre el precio de venta y su costo de producción, algo así como si se comprara mercancía por un total de $ 585.800 y se vendiera por $ 1.000.000 en total. La ganancia obtenida seria $ 414.200.

estado de resultados

Después muestra los gastos de operación del negocio, el cual se compone de los gastos de venta, gastos administrativos, gastos financieros y en general todos aquellos gastos que no intervienen en el proceso productivo directamente.

estado de resultados

El resultado de restar a la utilidad bruta los gastos de operación es llamado utilidad en operación, donde además se deben añadir otros rubros de ingresos y de gastos. ¿Por qué se debe añadir otros ingresos y otros gastos en este resultado? Se le llama otros ingresos o productos a todas aquellas ganancias que la empresa obtuvo producto de actividades que no responden a su propósito principal como por ejemplo aquellas ganancias que se obtienen por abrir un CDT  o cuenta de ahorro de los cuales  se generan intereses, o también puede ser cuando se decide reemplazar un activo y al vender este se obtiene una ganancia a estos, también podría ser rentas por arrendamiento, a todo esto se le denomina otros ingresos.

Se le llama otros gastos a aquellos que están relacionados a la misma razón, es decir responde a todos aquellos gastos que la empresa obtuvo producto de actividades que no responden a su propósito principal, como por ejemplo las comisiones que cobran los bancos por el manejo de las cuentas y productos. Estos son gastos que no tienen nada que ver con la operación pero se deben registrar y reflejar en la información financiera.

estado de resultados

Después de sumarle a la utilidad de operación los otros ingresos o productos y restarle los otros gastos se obtiene la utilidad antes de impuestos sobre la cual la empresa tiene la obligación de contribuir y pagar los impuestos  de acuerdo a la legislación que sea aplicada. Por ejemplo para Colombia el impuesto se le conoce como impuesto sobre la renta (ISR). También sobre ésta utilidad se calculará lo que va a repartirse a los trabajadores como reconocimiento a su labor en la generación de éstas mismas a lo que se le conoce como participación de los trabajadores en las utilidades (PTU).

estado de resultados

Restados los componentes de ISR y PTU sobre la utilidad antes de ISR y PTU se obtiene la utilidad neta. Éste resultado se somete al criterio de los accionistas de la empresa para que decidan cuánto de esta utilidad retirarán como dividendos o ganancias para ellos. Al descontar los dividendos repartidos entre los accionistas de la empresa de la utilidad neta se obtiene la utilidad retenida la cual se registra en el balance general como utilidad del ejercicio anterior.

¿Qué diferencia existe entre el gasto y el costo?

Al presentar un estado de resultados se logra observar que existen dos componentes fundamentales, como lo son los costos y los gastos, por lo tanto es importante mencionar cual es la diferencia que existe entre estos dos conceptos:

¿Qué es un costo?

Es todo valor económico en que la empresa incurre con el propósito de elaborar el producto, es decir todo aquel que esté directamente relacionado con su fabricación. Por esta razón dicho capital invertido para la elaboración de los productos y que se materializa en el concepto “inventario” se compone de la mano de obra directa, materia prima directa y costos indirectos de fabricación. es decir que antes de ser comparado contra los ingresos del periodo, sufre primero un proceso de acumulación en una partida del activo llamado inventario. Esto es debido a que el costo se compara con los ingresos en el momento en que se tenga el dato de cuántas unidades se vendieron, por ejemplo si durante un periodo se producen 200 unidades las cuales para producirlas se incurrieron en costos totales por $ 2.000 (total costo $ 400.000) y solamente se venden 100 unidades, quiere decir que los ingresos del periodo solo serán afectados por la mitad de esos costos ($ 100.000). De esta manera en el estado de resultados se reflejarán los ingresos por ventas ($ 100.000) y a esto se le resta el costo de estas 100 unidades vendidas ($ 100.000) obteniendo así la utilidad bruta.

¿Qué es un gasto?

Es todo aquel valor económico que no guarda relación directa en la elaboración del producto, estos a diferencia de los costos son comparados directamente con los ingresos del periodo y se clasifican además en gastos de administración, ventas y financieros. Es decir que independientemente de las ventas o costos incurridos en la producción se aplicarán o deducirán en su totalidad, de los ingresos.

Teniendo en cuenta las definiciones anteriores, es importante concluir que los valores económicos en los que incurre la empresa para producir un producto se pueden clasificar como costo o gasto, y esta categorización no depende tanto de su propósito, depende más del proceso de producción. Por ejemplo el sueldo el jefe de producción y el del jefe de personal son en sí mismos gastos que tienen el mismo propósito que es el de retribuir el trabajo de estas personas. Pero el sueldo del jefe de producción al estar relacionado con el proceso de fabricación se registrara como un costo de producción, el del jefe de personal, como un gasto del periodo.

¿Cómo interpretar un estado de resultados?

El estado de resultados es una herramienta que nos permite valorar cómo ha sido la operación y gestión del negocio en cada una de las áreas de la empresa, debido a que cada una de las cuentas que se describen en el estado de resultados refleja el qué hacer de un área específica. Por ejemplo:

Ventas

Este ítem del estado de resultados muestra el desempeño del área de ventas la cual tiene un responsable que es el director comercial o de mercadeo. Este rubro permite analizar su gestión o trabajo mediante el análisis de las cifras señaladas en este estado financiero para determinar si el área de ventas cumplió con la meta establecida o la superó.

Costo de ventas

El área responsable de éste rubro es el área de operaciones o de producción, por lo tanto se podría evaluar la gestión o trabajo del director de operaciones, y analizar si el margen de utilidad obtenida corresponde al límite de los costos que se presupuestaron o estimaron para el período, es decir si se cumplió con el porcentaje del costo sobre el precio de las ventas el cual debe ser máximo del 60%.

Gastos de operación

El área responsable de este rubro es el área de recursos administrativos, área responsable del gasto de la operación del negocio. Su resultado permite determinar si el director administrativo logró cumplir con el presupuesto establecido por la compañía, es decir si logro disminuirlo o por el contrario lo sobrepasó.

Gracias al estado de resultados, se puede analizar y evaluar la gestión operativa del negocio y cada una de las áreas responsables, todo con miras a que este sea un insumo para la toma de decisiones y la optimización de los recursos del negocio.

ABCFinanzas.com le recomienda ver ¿Qué diferencia hay entre el estado de resultados de una empresa de servicios, una manufacturera y una comercial?.




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Administración financiera

¿Qué es la administración financiera?

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¿Qué es la administración financiera?


Comúnmente se asume que el objetivo principal de la Administración Financiera radica en la maximización de las utilidades, pues bien, en la práctica es mucho más que eso, y lo es dado que pese a la importancia de la utilidad, existen factores tales como la sostenibilidad y el crecimiento, que hacen que el objetivo básico financiero trascienda el corto plazo.

Por definición, la Administración Financiera dentro de una organización, consiste en la planificación de los recursos económicos, para definir y determinar cuáles son las fuentes de dinero más convenientes, para que dichos recursos sean aplicados en forma óptima, y así poder asumir todos los compromisos económicos de corto, mediano y largo plazo; expresos y latentes, que tenga la empresa, reduciendo riesgos e incrementando el valor de la organización, considerando la permanencia y el crecimiento en el mercado, la eficiencia de los recursos y la satisfacción del personal.

En un marco conceptual general la administración financiera se puede considerar como una forma de la economía aplicada que se sustenta en alto grado en conceptos económicos.

Funciones y objetivos de la administración financiera

  • Determinar la viabilidad de las fuentes de dinero (operacionales y de financiación)
  • Analizar oportunidades financieras
  • Presupuestar y proyectar
  • Controlar los recursos económicos
  • Gestionar las inversiones y los activos
  • Gestionar impuestos
  • Maximizar utilidades
  • Gestionar los dividendos

Todas estas funciones deben desarrollarse en aras de garantizar la permanencia y el crecimiento de la organización en el mercado.

Administración Financiera Vs. Finanzas

Es común equivocar estos términos en forma conceptual, y en teoría existe una diferencia muy clara entre las finanzas y la administración financiera. Las finanzas están compuestas básicamente por tres aspectos financieros:

  • Mercados de dinero y capitales
  • Inversiones
  • Administración financiera

Es decir, la administración financiera es un aspecto que se encuentra contenido en el concepto: finanzas, por tal razón comparten objetivos y funciones.

 

Breve historia de la Administración: Historia de la administración




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